“入市大军”资金充沛！公募、银行、券商、上市公司纷纷“抄底”，还有万亿增

最近几天连续多日暴跌后，a股终于在4月27日发起强势反击，三大股指全线上涨:创业板收盘上涨5.52%，创近6年来最大单日涨幅，沪深股指分别上涨2.49%和4.37%。

今年以来，包括公募基金，银行理财，证券公司，上市公司在内的机构通过自购进行了多轮抄底此外，Wind数据显示，截至4月26日，年内已有448家上市公司宣布完成回购或发布回购预案

各类资金借道资金入市，热情高涨。

近期，虽然市场波动较大，但种种迹象表明，居民储蓄通过公募基金流向资本市场的大趋势并未改变目前很多基金的基金份额处于净值增长状态，还有很多基金借道资金入市

日前，华夏交建REITs正式上市发售，但93.99亿元的上调上限却引来超1500亿元的热烈买入，其中公募部分认购规模超过840亿元，0.84%的配售比例创下公募基金最低配售比例的新纪录，让不少市场人士直呼不差钱。

日前，a股主要股指全部大跌，其中上证综指跌幅超过5%，跌破3000点关口据Wind统计，被视为投资风向标的股票型ETF当日净流入超过110亿元，沪深300ETF，上证50ETF等多只产品净买入金额超过10亿元，抄底资金十分汹涌

今年以来，市场持续调整，但股票ETF份额整体获得净申购截至4月25日，基金份额累计增加1078.15亿份如果按照每只股票ETF的成交均价计算，约有1102亿元的资金正通过ETF源源不断地流入市场

据银河证券统计，今年一季度，股票型基金整体净申购1038.92亿份，混合型基金净申购赎回1145.38亿份，货币基金净申购5972.58亿份，债券型基金净申购1316.06亿份，QDII净申购624.19亿份。

中国正在努力实现中长期高质量发展目标，资本市场可能是承载这一目标的重要载体注册制改革和资管新规也从供需两方面完成了市场慢牛机制的基础建设，中长期慢牛格局可能已经逐渐形成陶氏基金研究部总监，基金经理何说

公募基金，券商资管出手抄底

面对各路资金借助基金进入市场，公募基金和证券公司也纷纷出招，通过购买自己的产品来抄底。

据券商中国记者统计，截至目前，已有63家公司进行了申购，累计自购金额超过18亿元公募基金作为自购主力，自购金额达16.36亿元，多家券商自购金额近2.5亿元值得注意的是，4月以来，基金，证券公司公募自购金额同比增长229%

在公募基金中，自购产品主要为股票型基金，混合型基金，债券型基金和FOF基金，自购金额分别为5.16亿元，5.75亿元，2.55亿元和1.5亿元南方基金，工银瑞士瑞信银行基金，邢正环球基金，国泰基金等四家公募基金公司的申购金额均超过1亿元

此外，券商资管也纷纷加入自购大军自购产品主要有股票型基金，混合型基金和债券型基金自购券商资管中，华泰资管和长江资管自购金额均超过1亿元业内人士分析，券商主动自购反映了其对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，以及其积极投资和管理的能力

万亿级养老基金急需入市。

除了已经入市的资金，即将入市的中长期资金也非常可观。

最近几天，《国务院办公厅关于促进个人养老金发展的意见》和《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》相继出台，不仅明确了个人养老金账户资金可用于购买银行理财，商业养老保险，公募基金等，同时也表示支持更多优秀的公募基金经理参与养老金管理，这意味着资本市场将再次迎来长期资金

CICC首席策略分析师，董事总经理王汉峰指出，根据人社部和国家统计局的数据，到2020年，参加城镇基本养老保险和城乡居民养老保险的人数将分别为4.5亿人和5.4亿人，说明可以参加个人养老保险制度的人口基数较广同时，基于目前的规定，参与者每年个人养老金的上限为12000元，这意味着从长期来看，个人养老金账户的资金量有望超过万亿元

此外，根据2022年一季度每只股票对基金的现有持仓比例与基金合同规定的股票比例上限的差额，银河证券基金研究中心计算了公募基金买入a股的最大可用资金:其中，已披露2022年一季度的基金2022年一季度末可用于买入a股的剩余资金为5926.98亿元，未披露季报的2022年2月和3月募集的股票方向基金资产规模约为478.72亿元假设今年一季度末已建仓40%，剩余40%股票基金仓位约为191.49亿元，2022年4月，股票型基金共募集资产80.55亿元这些基金应该还没来得及大规模建仓，按照50%的比例计算有40亿

银河证券基金研究中心认为，如果近期股市出现持续低位，上述二次打新基金可以逢低吸纳完成的仓位，加上已披露季报的股票方向基金的剩余基金仓位，三只基金近期公募基金总额高达6157亿元。

此外，同样是长期基金的国家队，最近也因为一季度国家队清仓减持的严重虚假新闻而被辟谣中国券商记者从接近监管部门的人士处获悉，上述说法严重失实，主要是因为当时大部分上市公司的今年一季报尚未披露因此，在统计和对比相关机构的持股和减持情况时存在数据偏差

理财新力军第一次参加。

波动之下，不少银行系理财子公司也在今年春天致信投资者进行心理按摩资料显示，截至目前，5家银行子公司自购规模合计约28.5亿元

值得一提的是，这也是财富管理公司资产管理市场新力军成立以来，首次从公司层面公开开放自己的产品。

3月23日晚间，光大金融率先宣布自购基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将增持公司管理的理财产品，以不超过2亿元的自有资金认购其产品

南银理财随即跟进，第二天晚上就公布了自己的自购信息公告显示，本着与投资者共担风险，共担收益的原则，已投入约5亿元自有资金认购公司理财产品中邮理财也在与上述两家公司类似的时间点宣布，以6.5亿元自行购买其理财产品

理财宣布自购的行为并没有戛可是止继接力之后，赵胤财富管理和兴银财富管理两家大型财富管理公司再次发起了更大规模的自购行为其中，兴银理财以自有资金投资理财产品约10亿元随后，招行也投入约5亿元加入自购

理财子公司的自购行为类似于基金，也是在向市场传递信息有银行业人士对券商中国记者表示，理财子公司自己购买产品，一方面是因为对自己的产品有信心，另一方面也是在了解产品的基础上，尽可能让自己的收益最大化这个过程中也有一定的广告效应，表明了他们与客户共盈共担风险的态度

通过回购，理财公司展现了对资本市场健康发展的信心，有助于稳定理财投资者的信心和预期，保持理财市场的良好发展态势智联金融首席研究员董希淼表示

该行财富管理有所提升，一季度收入超过2000亿元。

日前，金融登记中心公布的数据显示，今年一季度，金融市场规模保持稳定，共为投资者产生2058亿元，其中，财务公司为投资者支付1004亿元，同比增长1.81倍，银行业机构为投资者支付1054亿元。

与此同时，目前不少理财产品的净值表现正在回归正增长从收益来看，截至4月25日，28360款理财产品年内平均收益为0.68%，大幅领先同期沪深300指数—22.78%的表现，再次体现了理财产品稳健的特点

据券商中国记者了解，截至4月24日，银行理财子公司发行银行理财产品8680款，其中净值低于1的产品有1106款，破净率为12.74%，较月初的14.43%略有改善。

值得注意的是，大部分理财产品的权益比例并不高具体来说，普通固定收益类理财产品将大部分资产放入债券资产，固定收益+理财产品大部分投资于债券，另一部分投资于权益类市场，F类理财的投资范围是建立包括商品，债券，股权和其他资产的投资组合

3月中旬以来，债券市场逐渐企稳，大部分理财产品净值也有所回升，理财经理也在积极及时地调整产品配置比例。

48家上市公司加入自购大军

Wind数据显示，截至4月26日，年内已有448家上市公司宣布完成回购或发布回购预案其中，4月份以来，已有超过50家上市公司发布回购公告从回购目的来看，大部分公司表示回购是为了维护二级市场的股价，看好公司的长期发展

中国证券公司记者注意到，最近几天，证监会，国资委，全国工商联联合发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，鼓励上市公司回购股份用于股权激励和员工持股计划支持符合条件的上市公司回购，以稳定股价

许多公司已经启动了大规模的回购或发布了回购计划，许多上市公司在发布回购计划后立即实施了回购。从公司来看，海尔智家，万科A，广发证券，恒力石化，拓日新能源，恒瑞医药，和

与此同时，券商中国记者也注意到，不少上市公司的股东和管理层纷纷入市增持Choice数据显示，截至4月25日晚间，今年以来共有98家上市公司抛出股东增持计划，涉及公司185名控股股东，实际控制人或高管，最低累计增持金额达63.23亿元

宏观流动性合理释放，政策利好陆续出台。

为了加大稳健的货币政策对实体经济的支持力度，近期宏观政策也是积极的。

中国券商记者了解到，自去年年中市场利率定价自律机制宣布优化存款利率自律上限以来，银行长期利率普遍下调今年4月，市场利率定价自律机制再次召开会议，鼓励部分中小银行下调存款利率浮动上限约10个基点

目前银行普遍根据自身经营情况和金融监管部门的指导，降低利率浮动幅度，这将进一步降低银行对实体经济贷款的利率水平。

具体执行方面，近期继多家股份行下调部分长期存款产品利率后，建行，工行，农行，中行四大国有银行2年期，3年期普通定期存款利率普遍下调10个基点。

鼓励下调存款利率浮动上限，可以从银行负债端打开降低实体经济融资成本的空间，是推动‘宽信贷’的重要举措之一最近几天东吴证券研报指出，下调存款利率也为银行的利差提供了支撑

除了降低人民币存款利率，央行还在外汇政策上迅速采取行动，以进一步稳定人民币对美元的汇率。

中国银行研究所高级研究员王攸欣对券商中国记者表示，外汇存款准备金率是跨境资本流动的重要宏观审慎政策工具当当前汇率价格和市场情绪发生较大变化时，调整可以起到逆周期作用，改善外汇供求状况，释放政策信号，稳定汇率和市场情绪

光大银行金融市场部分析师周预计，按照去年末9969亿美元的外汇存款余额，央行此次下调外汇存款准备金率1.0%，将释放近百亿美元的流动性。

周指出，央行针对当前经济走势及时出台政策，经济有望运行在合理区间，货币政策延续稳健基调，外贸弹性足够，从中长期来看，中国金融服务市场潜力巨大，人民币资产吸引外资的格局没有改变。

就在央行下调外汇汇率后，为加强货币政策对实体经济的支持，央行4月26日再次表态:近期金融市场出现了一些波动，主要受投资者预期和情绪的影响当前，中国经济基本面良好，内生增长潜力巨大

值得注意的是，为加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，央行今年新设了多项专项再贷款工具，如开展科技创新再贷款，普惠养老专项再贷款等，增加各种现有再贷款的金额，如1000亿元支持煤炭开发利用和增强能源储存的再贷款，支农小额再贷款和民航专项再贷款。