面膜没那么好卖了！水羊股份上半年净利下滑经营性现金流转负

曾经因为房市而大放异彩的水阳股份，8月12日晚间披露了2022年半年报公司营业收入和净利润分别为22.01亿元和8281.66万元，与去年同期相比增减幅度分别为3.89%和—6.88%公司指出，主要受国内外新冠肺炎疫情反复影响，部分区域供应链及物流受限，对公司自有品牌及代理品牌业务发展造成一定程度的不利影响

界面记者注意到，在增长乏力的情况下，水阳股份继续买中买根据8月1日晚间披露的股权购买进展，股权对价及债务对价合计4950万欧元已按约定支付给交易对方，双方已交付相关交割文件根据《股份购买协议》的约定，本次交易已经交割交易对方持有的evidents de beautéSAS 90.05%股权已转让给本公司全资子公司荷兰青年品牌管理有限公司

据介绍，evidenis de beautéSAS旗下拥有化妆品品牌evidenis de beauté，创立于2007年是一个融合了日本和法国护肤技术的高端护肤品牌是专门针对敏感肌开发的抗衰老品牌其产品涵盖卸妆，洗面奶，精华，面膜等各类日常护肤品，EviDenS de Beauté已在全球多个国家或地区开展业务，销售区域包括美，法，英，日，韩，泰国等30多个合作国家或地区，并入驻老佛爷百货，巴黎瑰丽酒店以及Tsum，King Power，Harrods，中国SKP等多个顶级市场，全球终端零售额超过5亿元人民币

从2022年半年报来看，水阳股份本次外延合并是应对盈利能力增长乏力的策略一方面物流受限，公司运营受影响另一方面，公司自主品牌的集中升级更新，导致品牌定位，梳理，设计等成本增加，新产品的大规模投放导致研发费用大幅增加，一定程度上影响了公司利润

从财务上看，水阳股份2022年R&D投资为4300.5万元，同比增长40.40%，可能也呼应了公司上半年收入增加并未增加利润的解释但公司经营活动产生的现金流量净额迅速恶化，由1.49亿元下降至—7077.66万元，较去年同期增减—147.63%公司解释称，主要是受疫情影响账期延长，库存储备增加占用大量资金所致

界面记者注意到，在盈利能力增长乏力的情况下，公司账面还预留了大量资金用于项目延伸并购半年报显示，公司账面上的现金高达7.14亿元

从外界的印象来看，电商平台的口罩等产品往往具有薄利多销的特点水阳面膜业务盈利已经走到尽头