提升市场竞争力今年以来12只主动权益基金降低管理费

周卓瑞，实习生

主动股票型基金的竞争日趋激烈无论是现有产品还是新基金，都将降低管理费作为提升市场竞争力的重要途径今年有12只老基金降低了管理费，新基金的管理费也在逐步降低

多位业内人士表示，主动股票型基金降低管理费，一般是基于让利投资者，提高产品竞争力，扩大基金规模，改变投资策略，满足机构客户要求等考虑未来在基金行业的大发展和同质化产品的竞争下，基金降低管理费率是必然趋势，管理费较低的主动股票型基金可能会继续扩容

年内，12只基金降低了管理费。

最低年利率降至0.4%。

Wind数据显示，2022年以来，恒生前海恒金裕利，金创何新新利，广发安翔等12只基金降低了管理费，降幅最大的产品，管理费从1.5%降至0.6%，降幅达90bp，前海恒金裕利和金创何新新力的管理费率降至0.4%，为行业最低水平。

上海一位基金经理表示，今年权益市场赚钱难度加大，投资者获得的实际收益在减少是降低管理费率或者主动让利给投资者的行为

某基金公司投研人士表示，前几年降费的主要是固定收益类和被动类产品主要原因可能是产品之间收入差别不大，降低费用可以增加业绩原本利率变化对权益类产品的收益水平影响不大，但今年以来，经济增速放缓，利率水平下降，各类产品的预期收益水平可能都会下降产品费率与预期收益之比不能太高，主动股票型基金也开始逐步降低费率以提高投资者收益

此外，扩大基金规模也是主动股票型基金降费的一大原因上述上海基金经理分析，从此前市场上多款固定收益和权益类产品的降费结果来看，产品在保持优异业绩的同时，主动降低管理费让利投资者，一定程度上帮助了基金规模的增长

提高产品竞争力是主动股票型基金降费的另一个重要原因。

特别是对于相同策略条件下风险收益比相近的不同产品，比如创新，套利等被动策略产品，降低管理费让利于投资者，相当于进一步提升了产品的竞争力上述上海基金经理表示

上海某公募市场部总监表示，基金新增重点销售渠道时，降费有助于提高基金在同类产品中的竞争力此外，主动股票型基金的降费也与机构资金需求有关如果基金客户结构以少数或个人机构投资者为主，核心客户话语权高，降费有利于满足客户需求，此外，基金投资策略改变，资产管理难度降低，管理成本降低，管理费也会降低

新基金整体费率较低。

低费率产品或继续扩张

从目前主动股票型基金的管理费结构来看，灵活配置型基金和偏债混合型基金的管理费率都在下降不少业内人士认为，管理费较低的主动股票型基金未来将继续扩容

目前管理费结构，普通股票型基金，偏股混合型基金等主动资产占比较高，管理费率在1.5%左右，其次是混合型基金，平均管理费约为1.41%，灵活基金为1.22%，权益仓位较低的偏债混合型基金平均管理费率最低为0.77%，此类基金最低管理费率低至0.4%。

从新的主动股票型基金来看，2022年新成立的各类产品都呈现出管理费较现有产品更低的趋势新成立的普通股票型和偏股混合型基金平均管理费分别为1.45%和1.46%，比老产品分别低2bp和1 BP同期，平衡混合型基金平均管理费从1.41%降至1.36%，偏债混合型基金从0.77%降至0.74%

谈及上述现象，上述上海公募市场部总监认为，主动股票型基金管理费下降的原因有:一是全行业资产管理规模快速扩张，基金中固定成本占总运营费用的比重逐渐下降，规模经济推动费率下降，二是基金数量越来越多，管理人也越来越多，竞争导致价格战，第三，投资者是较低费率的受益者，自然偏好费率较低的基金，这在被动管理型和固定收益型产品中比主动权益类产品更明显。

上述基金公司投研人士也表示，在基金业绩，收益，规模等诸多因素的综合平衡下，降费是必然趋势无论降低费用的原因是什么，最终的投资者都会从中受益

主动权益类产品主动降低管理费，主要目的是让投资者受益，提升产品竞争力参考海外基金的发展历史，伴随着基金整体规模的不断扩大，费率水平下降是整体趋势上述基金公司投资研究员表示

在主动股票型基金超过4000只，各类基金同质化的竞争环境下，除了降低管理费，所有公募都需要通过提高投研能力，优化投资体验，提升产品业绩，寻找差异化竞争路线来提升产品竞争力。

上述上海基金经理表示，作为基金经理，在投资端可以努力为投资者创造持续稳定的投资回报，通过产品端的产品设计，优化投资者的长期持有体验，同时，巩固公司的品牌建设，提升投资者对基金公司品牌的认知度。

上述上海公募市场部总监也提到，可以增加不同的基金份额，提供更加多样化的基金费率，满足不同类型投资者的需求。

上述基金公司投研人士认为，权益类产品的投资者对产品费率相对不敏感，因此，除了费率之外，产品在其他层面也应该有一定的吸引力。