四年三定增亿纬锂能“65折”豪募90亿大扩产一季度净利下滑19%

继续融资扩产的亿纬锂能再融资90亿元投入主业。

8月11日晚间公告，亿纬锂能募集不超过90亿元资金，用于投资乘用车锂离子电池项目，HBF16GWh乘用车锂离子电池项目及补充流动资金。

其中，投资43.75亿元的乘用车用锂离子动力电池项目计划使用募集资金34.00亿元，总投资41.27亿元的HBF16GWh乘用车锂离子动力电池项目计划使用募集资金26.00亿元，另有30亿元用于补充流动资金。

值得一提的是，亿纬锂能本次发行对象为公司控股股东西藏亿纬控股有限公司及实际控制人刘金成，罗金红。

截至2022年3月31日，亿纬控股持有亿纬锂能6.07亿股，占公司总股本的31.99%，刘金成和罗金红直接持有亿纬锂能4565.94万股和1910.66万股，持股比例分别为2.40%和1.01%，此外，夫妻俩还通过亿纬控股间接持有亿纬锂能31.99%的股份因此，目前刘金成和罗金红共同控制亿纬锂能35.40%的股份

据中关村新型电池技术创新联盟秘书长于青娇介绍，亿纬锂能技术路线多，产品应用范围广其消费电子，小功率，储能，电动船舶等领域都相当强大，尤其是动力电池领域还进入了戴姆勒，现代，宝马，捷豹路虎等海外车企的供应链，其整体发展相对稳定，但其劣势是在产能规模和市场份额上与头部公司仍有较大差距，这也是其大幅扩产的原因之一

值得一提的是，最近几年来，亿纬锂能一直走在积极扩产的道路上早在2019年和2020年，公司分别募集资金24.67亿元和24.77亿元，用于消费级锂离子电池和动力储能锂离子电池相关项目的投资这是该公司四年来的第三次筹资

融资90亿元扩大产能。

公开资料显示，亿纬锂能成立于2001年，2009年在深圳创业板上市是国内首家以锂电池为主营业务的上市公司其主营业务为消费电池和动力电池的研发，生产和销售其主要产品包括锂亚硫酰氯电池，锂二氧化锰电池，电池电容器，小型软包装电池，方形磷酸铁锂电池和乘用车用大型圆柱形电池

其中，消费电池包括锂原电池，小型锂离子电池和圆柱形电池，主要服务于消费和工业领域他们服务的市场包括智能电表，智能安防，智能交通，物联网，智能穿戴，电动工具等它们是支持万物互联的关键能源组件之一

动力电池主要是新能源汽车的电池及其电池系统和储能电池，主要服务于动力和储能领域他们服务的市场包括新能源汽车，电动叉车等工程装备，电动船舶等领域，以及通信储能，电能存储，家用储能，风光储和分布式能源系统它们是支持能源互联网的重要能源系统

业绩方面，2021年，亿纬锂能实现营收和净利润分别为169.00亿元和29.06亿元，同比分别增长107.06%和75.89%，但今年一季度，公司净利润出现下滑趋势一季报显示，公司实现营收和净利润分别为67.34亿元和5.21亿元，同比变动分别为127.69%和—19.43%

从这个角度来看，亿纬锂能的增持也只是围绕其现有的主营业务。

根据募集说明书，亿纬锂能乘用车锂离子电池项目拟在湖北省荆门市建设46系动力储能锂离子电池自动化生产线项目建设期为3年项目建成后，将形成年产约20GW46系列动力储能锂离子电池的产能项目内部收益率为18.03%，总投资回收期为6.63年

乘用车用HBF16GWh锂离子动力电池项目拟在湖北省荆门市建设方形磷酸铁锂电池自动化生产线项目建成后，年产方形磷酸铁锂电池约16GWh，内部收益率15.39%，总投资回收期6.92年

亿纬锂能表示，本次募投项目的实施，一方面可以提高公司优质锂离子电池的产能，实现动力储能锂离子电池优质产能的扩大，另一方面，也有助于公司完善产品谱系，分阶段满足客户对高品质锂离子电池的多样化需求，提升动力储能锂离子电池的市场份额和核心竞争力。

之前很多二三梯队的电池品牌，包括亿纬锂能，产能扩张相对保守，近几年才开始大幅扩张，我认为它的本轮扩张是相对理性的，因为一方面是市场需求支撑，另一方面是大环境所迫通过规模优势降低成本，可以抢占更多的市场份额但在风险方面，还是要警惕资金链风险，原材料供应保障，人才缺口等于清教在界面上告诉记者

此前已融资约49亿元。

事实上，最近几年来，亿纬锂能已经不止一次融资扩大产能2019年，公司以非公开发行方式发行a股1.15亿股，募集资金净额24.67亿元，用于荆门易维创能储能动力锂离子电池项目及物联网应用高性能锂离子电池截至2022年3月31日，募集资金投资项目已累计使用募集资金24.14亿元，募集资金账户余额1.24亿元

2020年，亿纬锂能以增发方式向特定对象发行a股4844.02万股，净募集资金24.77亿元，用于TWS应用的豆型锂离子电池项目，胎压测试及物联网应用的高温锂锰电池项目，三元方形动力电池量产研究测试中心项目，截至今年3月31日，募集资金投资项目已累计使用11.22亿元，暂时补充流动资金3.17亿元，募集资金专户余额10.74亿元。

值得注意的是，最近几年来，为满足业务发展的资金需求，亿纬锂业公司负债不断攀升数据显示，亿纬锂能2021年末资产负债率为54.22%，截至今年3月31日资产负债率升至58.58%

尽管面临债务压力，但持续的产能扩张确实为亿纬锂业带来了不少潜在的产能规模据介绍，到2027年，该募投项目将释放约34.20GWh的产能，约占同期全球动力电池需求的1.43%截至2022年6月30日的募投项目，乘用车动力电池项目及其他在建动力蓄电池项目将释放约100GWh产能，与公司现有产能合计约131GWh，约占同期全球动力电池需求的5.49%

不过，亿纬锂能在报告中也承认，如果未来电池行业市场环境或技术路线发生较大变化，公司下游市场开发不及预期，或竞争加剧，公司可能面临本次募投项目产能过剩的风险。

在清教主义看来，整个行业正处于新一轮的扩大生产虽然扩大生产的速度和规模是前所未有的，但总体上是相对理性的这一轮扩产的主力是现有产业链企业，跨国投资多为与现有产业链企业合资经过上一轮洗牌，大家都知道扩产需要适度超前，此外，实际产能会比申报产能有所折扣，企业会根据市场情况灵活调整扩产节奏，至于扩张阶段会持续多久，要看下游需求市场的扩张速度如果新能源汽车，储能等市场未来增长超预期，产能扩张不会停滞

二级市场上，截至8月12日收盘，亿纬锂能报收于96.53元/股，下跌2.08%，总市值约1833.1亿元此次涨价的折扣率为34.79%