中芯国际业绩说明会：部分产业链环节“速冻急停”半导体下行周期何时结束？

8月12日上午，SMIC召开2022年第二季度业绩说明会。

SMIC联席CEO赵海军表示，2022年上半年，集成电路产业链进入受双重周期叠加影响的阶段:首先是全球经济放缓的宏观周期，受疫情，局部冲突等多重因素影响在这种情况下，全球经济增长面临巨大压力，消费动力不足，第二是半导体市场本身的行业下行周期经过前几个季度的加速消费和一定程度的产能扩张，行业整体供需逐渐平衡，部分环节进入去库存阶段

目前双周期互动给市场带来了一定的恐慌和不确定性，部分产业链环节甚至出现了速冻急停的极端反应。

对于半导体下行周期的结束，赵海军的回答是，目前来看，这种周期调整至少会持续到明年上半年什么时候会结束要看接下来的宏观经济走势，消费需求的恢复节奏，行业的去库存但可以肯定的是，集成电路产业的需求增长和全球区域化的趋势不变虽然有短期的调整，但本土代工制造的长期逻辑不变我们仍然对公司的中长期增长充满信心

结构分化

赵海军认为，在这个周期中，不同的应用领域有结构分化的趋势智能手机仍在消化库存，消费电子需求疲软，而汽车电子，绿色能源，工业控制等领域的需求仍在稳步增长

据此，SMIC从去年开始提前布局，加强与客户尤其是终端公司的沟通，充分了解实际市场需求，提前战略性调整产能，减少大屏幕液晶驱动，指纹识别，低端CIS等市场逐渐饱和的产能，避免无序竞争，增加模拟和数模混合工艺产品产能，如电源管理，高端MCU，有机发光二极管驱动，WIFI 6等差异化平台，以动态适应快速变化的市场。

SMIC管理层评价:今年第二季度，公司销售收入超过19亿美元，环比增长3.3%，出货量和平均销售单价小幅增长产能利用率97.1%，毛利率39.4%由于疫情对人员流动的控制，部分工厂第二季度没有进行年修，使得疫情对产量的整体影响低于预期所以本季度的营收和毛利率都略超指引

2022年第三季度，SMIC预计其销售收入将持平，环比增长2%，毛利率将在38%至40%之间。

2022年上半年，SMIC的资本支出总计25亿美元，增加了相当于5.3万件8英寸的月产能进度符合预期，新厂项目也按计划推进

应对下行周期的措施

在提问环节，有提问者对速冻急停表示担忧赵海军表示，速冻和急停是所有厂商都会面临的，每个公司的比例可能不一样对于大屏显示驱动，指纹识别等产品，终端厂商原本今年的目标比较高，但后来发现最近几个月销量很少，而库存却持续增加所以后续销售主要消耗库存，所以厂商对芯片产品的需求可能只有一半或者三分之一

中级设计师可能库存比较高，如果转嫁给主机厂，要求不能再下线赵海军说，这就是我所说的‘速冻和急停’可能厂家昨天要求一个月一万片，第二天可能就告诉你现在能不能停了

那么，芯片行业为什么会进入下行周期呢赵海军表示，整个行业的供过于求并不明显很多节点和领域的产能没有增长，供应链增长非常缓慢比如设备供应商发货不快，所以产能建不起来，或者产能没有增加太多所以行业供大于求的情况并不是特别严重

既然供过于求不严重，那问题出在哪里赵海军认为，在过去的几个季度，人们拼命购买，但现在他们不像以前那样购买，中间商有更多的库存

面对下行周期，SMIC采取什么措施。

赵海军表示，公司基于坚实的客户基础和多元化的业务领域，优化客户体系:一方面，加强与头部客户和增量市场最具潜力客户的合作，增强客户粘性，另一方面，继续服务全球客户在行业周期的波动中，由于各种原因，不同地区的需求可能不同步，探索的范围也不尽相同SMIC依托自身和客户的全球布局，根据不同地区不同客户的需求进行灵活配置，应对逆风周期带来的不确定性

SMIC认为，子行业的结构性短缺将在下半年持续会加快调整的步伐，把更多的产能分配给相应短缺的平台，少做供过于求的产品，多做需求好，技术创新，价格好的产品