互联网行业研究：电商消费场景修复助商举措多方赋能

行业观点

本文是618系列的第三篇，重点介绍5月天猫平台的表现，菜鸟，通达系，顺丰等快递运力的恢复，以及淘宝618大促期间的亮点综合前几期的内容，头部电商平台5月份的增速走出低谷，至少回到了3月份的增速快递企业复工后状况良好，投递量逐步恢复到疫情前水平，注重电商消费场景的还原和大促期间消费需求的释放

5月天猫数据动态:

活跃平台:淘宝App活跃度与4月基本持平，MAU环比2%伴随着全国新增感染人数降至较低水平，复工复产全面推进，疫情期间消费者对生鲜电商和个人团购渠道的依赖度降低

GMV和产能:天猫GMV增速有所提升，表现好于3月5月，菜鸟网络订单强度约为3月的92%，顺丰，通达运能5月第四周订单强度超过去年同期，恢复持续向好天猫618发货首日，截至6/1中午12点，菜鸟直送收货数量同比增长35%菜鸟上海的运力基本恢复，投递量恢复到疫情前水平截至6月1日下午19点当日，ZTO快递订单成交额突破1亿件，上海复工当天，发货恢复到正常水平的80%申通在上海的网络恢复率和快递到达率已经恢复到90%以上上海大云配送中心及网点已全面有序复工生产

品类表现:5月份，天猫平台黄金饰品的繁荣持续，极大地推动了家电，化妆品等重点品类的增速在家用电器中，增长率显示厨房电器>家用电器>家用电器服装消费复苏周期比其他品类慢化妆品消费有显著的补货效应，环比增速最高

淘宝推广观点:

补贴规则简化，折扣增加折扣率由15%提升至16.7%，1900万件商品支持一键投保保险期限自缴费日起至7月5日止，最长35天

有大量的商业援助措施，如备货，付款，佣金减少，保证金减少，免费工具等等从长远来看，淘宝天猫平台努力降低商家门槛和运营成本，放开押金，简化运营规则，降低了解规则的成本，让商家预期更清晰

资本提案

商务消费场景修复1)行业战略关键词:细分龙头，疫后修复，降本增效2)个股:自营+京东具有更稳定供应链优势的COM集团，拼多多，用于优化费用和利润的释放，电子商务+全球化+云计算战略布局的阿里巴巴

风险警告

终端需求疲软，消费复苏不及预期，疫情反复影响，行业竞争加剧，政策不确定性，统计误差等。