运行逻辑清晰A股中期行情有望展开

在隔夜美股大跌的背景下，5月19日，a股低开高走，风电，光伏，新能源汽车等成长赛道涨幅明显，成为市场主力对此，分析人士表示，经过前期大幅调整，a股已经充分反映了各类风险因素，后市的操作逻辑将围绕我展开中期修复行情

投资者信心逐渐恢复。

日前，a股上演独立行情，提振投资者信心在很多老股民心中，还有一个特殊的意义日前，上证综指触底反弹，收盘上涨4.64%，一扫此前的市场低迷，随后31个交易日累计上涨约66%，拉开了上世纪末a股最后一轮牛市的序幕

当前市场是否具备重演5.19行情的条件私募排排网基金经理夏表示，现在的a股总市值占GDP的比例，上市公司的结构，投资者的构成，宏观经济发展的阶段，都与当时有很大的不同

即使某些方面，比如指数的技术形态相似，也不会重现‘5.19’行情当时市场规模小，对政策高度敏感，新增资金很容易给市场带来高波动性一段时间内，即使市场短期内不排除一脉相承的可能，也不存在演变成‘5.19’行情的条件夏认为

虽然不太可能重演5.19行情，但市场呈现向好趋势中信证券策略研究认为，投资者信心开始逐步恢复，a股抗跌性明显增强，人民币汇率波动和美联储加息对a股的影响也明显减弱预计市场将展开持续数月的中期修复行情

四线掘金成长轨迹

风电，光伏，新能源汽车等增长轨道的逐步恢复，是近期市场的一大看点。

疫情缓解，产销逐步修复，成长股盈利预期提升，新能源消费链稳增长密集发力，上游钢材，有色金属边际价格下降，一定程度上缓解了下游环节的成本压力上述诸多有利因素的出现，恢复了科技增长轨道的景气预期广发证券策略分析师戴康表示

戴康认为，后市可以从四条主线成长首先，受益于美债利率阶段性下行的医药，新基建，新材料等板块，其次，受益于疫情后复产和供需结构恢复的半导体，医药，新能源汽车等板块，再者，光伏组件等受益于新能源消费链稳增长的板块，最后，受益于风电等新兴产业链上游材料价格阶段性下降的板块

东北证券认为，目前市场仍是存量博弈，短期成长股跑赢价值股的区间仍处于合理区间，但配置应开始趋于逐步平衡目前市场主要轮动板块包括:低估值，业绩良好的煤炭，化工，农业板块，是受益于商品牛市下半场的主要方向，受益于稳定增长预期的基建，地产，消费品板块，受益于复产和轨道股超跌反弹逻辑，军工，电子，旅游酒店板块